市场震荡投资者避险 基金投顾降费抢市场

　　随着6月30日监管要求的基金投资策略组合整改大限来临，此前市场上“大V”基金组合将不复存在，取而代之的是更为正规的基金投顾。

　　基金投顾问世两年有余，公募、银行、券商、第三方销售机构纷纷入场竞技，目前获得基金投顾牌照的机构约有60家之多。随着投顾竞争的白热化，部分机构对于投顾费率进行打折让利，以期在未来的竞争中抢占更多的市场份额。

　　近日，一家券商公告显示，调整旗下基金投顾产品费率。具体方案为，如果客户委托期小于3个月，账户管理费率由每年0.8%调整为每年0.6%；如果客户委托期大于等于3个月，账户管理费率由每年0.6%调整为每年0.4%。

　　降低门槛，投顾费率打折让利

　　广发基金投顾业务负责人告诉《中国经营报》记者，今年以来权益市场行情震荡，客户避险情绪明显，对于偏稳健类的组合配置需求显著提升。部分投顾机构在当前节点降低相关组合费率体现了基金投顾机构积极践行“坚持客户利益优先”的业务本质，持续让利于基民；也反映出投顾机构看好当前行情下客户对于低风险组合的配置需求，尝试通过费率形成差异化竞争优势，吸引投资者青睐。

　　对于投顾机构打折降费率，博时基金互联网金融部总经理吴伟杰表示，针对尝鲜类的客户，降低体验投顾服务的门槛，可以让大部分基金“小白”低成本体验基金投顾服务，开启自己的资产配置之路。

　　在吴伟杰看来，机构针对本来持有自家公司客户进行折扣，相当于回馈客户对于公司产品的长期信任，同时也希望客户可以更多地尝试基金投顾的资产配置服务，提升客户的持有体验。

　　虽然部分投顾机构实行降低投顾费率，但记者了解到，多家投顾机构未对投顾费率实行打折。

　　另据了解，一般对于稳健类投顾和权益类投顾不同种类投顾组合会有不同收费标准。以博时基金投顾组合为例，目前博时投顾稳健类策略收费标准在0.3%~0.5%/年之间，权益类策略在0.6%~0.8%/年之间，按照客户投顾账户资产每日计提。

　　发挥资源禀赋，差异化发展

　　客观地说，在各类金融机构鏖战基金投顾业务的当下，降低投顾费率并不是获客的手段，投研能力和陪伴服务才是竞争的抓手，唯有发挥好机构自身资源禀赋，才能为投顾事业持续注入新动能。

　　对比各类投顾机构的优势，上述广发基金投顾业务负责人向记者分析，基金公司在积极发挥投研优势的同时，持续搭建投资者陪伴体系，致力于通过自有渠道及外部合作渠道向客户输出更具温度的陪伴服务；券商则将基金投顾业务作为经纪业务转型财富管理业务的重要抓手，充分发挥线下投顾服务人员数量多、客户覆盖广的优势，积极引导客户通过投资稳健类投顾组合实现理财转化。

　　对于基金销售机构，上述投顾负责人表示，第三方平台主要发挥流量优势，与各投顾机构积极合作，通过自身金融科技力量赋能系统建设，搭好“台子”好“唱戏”，扩大投顾业务覆盖面及影响力。

　　“不同机构的不同行业视角提供了差异化的投顾发展路径。”吴伟杰则表示，基金管理公司的核心能力是投研，短板是客户流量，因此主要通过产品业绩和投资体验来构建核心竞争力，投顾业务发展初期主要通过外部销售机构合作获取保有规模。

　　在他看来，基金销售机构的核心能力是客户流量与技术能力，短板是投研能力，因此主要通过打造极致的客户体验构建核心竞争力，并通过与全市场的基金管理公司合作，选取最优质的投顾组合策略向客户持续输出。证券公司的核心能力是投研优势与成熟的权益客户，以及多年的线下投顾服务经验，因此主要通过提供本公司的线下营业部和线上APP向客户提供针对性的投顾服务策略。

　　从长期发展来看，吴伟杰认为，基金投顾业务的推广对行业的高质量发展具有重要意义。对于机构来说，可通过为客户量身定制专属的资产配置方案，提供长期持续的陪伴与服务，有利于在制度设计上，引导行业更加注重客户利益、满足客户需求。

　　总的来看，各类投顾机构通过不断探索实践，为投顾客户持有体验的提升及投顾业务的普及积极贡献力量。

　　在投顾组合的构建上，中欧基金旗下投顾机构中欧财富表示，公司会先确定策略的投资方案，包括投资目标、建议投资时长、投资限制等，并进一步界定投顾策略可以投资的资产大类及其配置比例。投顾团队会在策略组合长期配置方案的基础上，通过自上而下的研判分别确定战略和战术资产配置，最后从基金池中选择出合适的基金构建策略组合，匹配对应策略组合的投资目标。

　　上述广发基金投顾业务负责人告诉记者，投顾业务“三分投、七分顾”，在今年以来的市场震荡环境中，广发基金投顾团队把当前的市场环境视作对投顾投资团队及服务团队的试金石，在“危机”中发挥自身专业优势，让客户缓解焦虑，平稳度过震荡市场。

　　2022年以来，中欧财富基于用户对投顾服务的调研问卷，进一步了解投资者的需求痛点。在调研过程中，中欧财富发现投资者对于投顾账户管理的背后逻辑、持续的陪伴服务提出更高要求。

　　中欧财富相关人士也谈到，公司一直着眼于围绕用户需求和痛点出发，持续优化投顾策略构建及陪伴服务。在基金投顾业务上线初期，公司根据用户不同风险承受能力、投资期限的需求推出了四大投顾账户。

　　与客户利益捆绑，机构建言试行业绩报酬模式

　　目前，基金投顾业务推出两年多，投顾行业在运行中不断完善。但受访人士也指出，在投顾收费模式、行业规范方面仍需要优化。

　　吴伟杰建议，逐步放开基金投顾业务试点准入的同时建立严格且明确的试点退出机制，鼓励市场机构在管住自身风险的前提下开展基金投顾业务，通过市场良性竞争为客户提供更好的投资陪伴服务体验。

　　关于投顾收费模式的优化，吴伟杰认为，基金投顾业务相较于传统基金产品销售，最大的特点在于通过收费模式的设计实现了投资顾问和客户利益的捆绑。建议在总结试点经验基础上，研究放开投顾费用采用业绩报酬模式的可能性，更好激发投顾机构为客户“管好钱、赚到钱”的积极性。

　　他还指出，经过两年试点，行业机构积累了较多可供全市场借鉴的宝贵经验，但随着业务的持续开展，部分运作维护等细节问题需要进一步规范明确。

　　盈米基金相关人士对《中国经营报》记者分析，要想做好基金投顾，有效提升客户的获得感，就需要用“买方思维”对组织进行重构。尤其是对于存量业务已经很大的机构，首先需要改进的问题在内不在外，比如，如何与客户关系重新定义、组织心智的重建、利益冲突机制的构建，都是机构需要长时间去解决和持续改善的工作重点。

　　此外，在盈米基金相关人士看来，客户对投顾的概念还比较模糊，产品跟服务的辨识度还不高，这需要一个让大家熟悉理解和接受的过程；正确的投资往往是一件逆人性的事情，所以买方投顾需要通过长时间的投教和陪伴去帮助客户提升认知水平。

　　“投资是一件效果后验的事情，很多长期正确的决策甚至短期看起来就是错误的，怎么让客户去理解这些，是比较有挑战的，而解决的方法是建立起投顾机构与客户之间的信任关系。”上述人士坦言。

　　上述广发基金投顾负责人则指出，国内资本市场与国外发达资本市场所处阶段有所不同，基金投顾也处于发展初期。面对投资者日益增长的财富管理需求，以及普遍存在的不合理的投资预期，各家投顾试点机构需始终坚持以客户利益为中心，“投”和“顾”两手抓，积极进行服务实践。

（文章来源：中国经营网）